Wie wirkt sich das Geschäftsrisiko auf Entscheidungen über die Kapitalstruktur aus?

Unternehmen strukturieren ihre Finanzierung nach zwei Kapitalquellen: Schulden und Eigenkapital. Die richtige Mischung der beiden variiert je nach Ihren Umständen. In einer stabilen oder florierenden Wirtschaft bietet die Finanzierung eines neuen oder wachsenden Unternehmens mit Schulden Vorteile. Es wird jedoch riskanter, wenn Ihre Branche volatil ist oder die Wirtschaft in eine Rezession gerät.

Vorteile der Schulden

Geborgtes Geld hat als Kapitalquelle klare Vorteile. Zinsen für Unternehmensschulden sind steuerlich absetzbar, was die Kosten für die Mittelbeschaffung senkt. Ihre Kreditgeber erhalten eine feste Rendite. Wenn ein kleines Unternehmen abhebt, müssen die Eigentümer die zusätzlichen Gewinne nicht teilen. Im Gegensatz zu Aktieninvestoren erhalten die Gläubiger keine Stimme darüber, wie Sie Ihr Unternehmen führen, und behalten somit mehr Kontrolle. Diese Merkmale machen Schulden attraktiver als Eigenkapital - es sei denn, Sie sind in Gefahr, Ihre Schulden zu bezahlen.

Risikoüberlegungen

Wenn Sie in einer spekulativen Branche tätig sind oder das Risiko für Ihr Unternehmen gestiegen ist, wird die Gefahr einer sicheren Verschuldung gefährlicher. Die Höhe des Geschäftsrisikos hängt nicht nur von Ihren Entscheidungen ab, sondern auch davon, was in Ihrer Branche, der Wirtschaft, Ihrer Fähigkeit, mehr Geld zu leihen, sowie von staatlichen Regulierungen und sozialen Trends betroffen ist. In einigen Situationen - zum Beispiel, wenn Ihr Unternehmen neuen Konkurrenten gegenübersteht oder neue Technologien Ihre Branche schrumpfen - ist das Risiko möglicherweise hoch genug, dass die Eigenkapitalfinanzierung sicherer ist als die Verschuldung.

Entschuldung

Wenn Sie glauben, dass sich Ihre Umstände so verändert haben, dass Ihre Verschuldung nicht mehr sicher ist, besteht eine Lösung darin, die Schulden abzubauen, was bedeutet, dass Sie Ihre Kapitalstruktur durch Verringerung der Verschuldung ändern müssen. Wenn Sie Bargeld haben, sollten Sie einige Ihrer Schulden frühzeitig abbezahlen, um Zahlungsausfälle zu vermeiden. Alternative Ansätze bestehen darin, einen Teil des Eigenkapitals oder einen Teil Ihres Vermögens als Gegenleistung für die Tilgung von Schulden zu einem ermäßigten Preis anzubieten. Das Wall Street Journal berichtet, dass viele Unternehmen dies während der Rezession der 70er Jahre getan haben, um Zahlungsausfälle zu vermeiden.

Risiko reduzieren

Wenn Sie Ihre Kapitalstruktur nicht umformen können, besteht eine andere Alternative darin, das Risiko zu senken. Im Agribusiness beispielsweise schützt die Ernteversicherung die Unternehmen vor einem plötzlichen Verlust ihres Produkts durch Dürre oder Überschwemmungen. Wenn Sie Verträge abschließen, die Ihnen ein stabiles Einkommen garantieren, verringert dies die Wahrscheinlichkeit, dass Ihr Cashflow Ihre Schulden nicht deckt. Die Diversifizierung in neue Bereiche kann Ihr Risiko senken, wenn Ihre derzeitige Branche in Flammen steht. Je sicherer Ihr Unternehmen wird, desto geringer ist Ihre Schuld.