Berechnung der Grenzeffizienz des Kapitals

Die Grenzeffizienz des Kapitals (MEC) ist der Abzinsungssatz, mit dem der Barwert der zukünftigen Renditen eines Kapitalvermögens den Anschaffungskosten entspricht. Bei der Berechnung der MEC einer potenziellen Investition geht es darum, die Beziehung zwischen der projizierten Rendite (Gewinne), die ein Vermögenswert erzielen kann, und seinen Anfangskosten zu ermitteln. Mit anderen Worten, MEC bestimmt, wie viel zusätzlicher Ertrag (Gewinn) eine Investition erzielt. Marginale Produktivität des Kapitals, natürlicher Zinssatz, Nettokapitalproduktivität und Rendite über den Kosten sind andere Bezeichnungen für MEC.

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Bestimmen Sie die Anschaffungskosten einer neuen Investition. Wenn es sich bei der betrachteten Investition um ein neues Gerät handelt, umfassen die gesamten Anschaffungskosten des Geräts den ausgehandelten Preis und alle Kosten, um es betriebsbereit zu machen. Handelt es sich bei der Akquisition um einen immateriellen Vermögenswert wie etwa geistiges Eigentum, umfassen die Anschaffungskosten alle Kosten für die Übertragung des Eigentums.

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Bestimmen Sie die Lebensdauer und den zukünftigen Gewinn aus der Investition. Die Nutzungsdauer oder Nutzungsdauer eines Vermögenswerts bestimmt die Anzahl der Gewinnjahre, die aus seiner Investition möglich sind. Wenn ein neues Gerät eine Lebensdauer von acht Jahren hat, berücksichtigt die MEC-Berechnung acht Jahre Gewinn.

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Berechnen Sie zukünftige Gewinne aus Investitionen. Bei der Bestimmung der Höhe der Gewinne (Beiträge), die eine neue Investition während ihrer Nutzungsdauer generieren kann, spielen viele Faktoren eine Rolle. Im Vordergrund stehen die Kapazität und die zusätzliche Produktionskapazität, die die Investition bietet. Wenn die Investition zum Beispiel um 20 Prozent zusätzliche Kapazität erhöht, sollten die Gewinne um mindestens 20 Prozent steigen, sofern die Nachfrage nach allen produzierten Gütern besteht.

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Berechnen Sie MEC. Teilen Sie die Summe der projizierten Gewinne aus der Investition (über die Lebensdauer des Artikels) durch die Gesamtinvestition. Wenn der erwartete Gewinn aus acht Jahren Betriebsdauer neuer Ausrüstung 32.000 US-Dollar (4.000 US-Dollar / Jahr) beträgt und die Gesamtkosten des Artikels 560.000 US-Dollar betragen, beträgt der MEC 5, 7 Prozent. Der MEC sollte jedoch den aktuellen Wert (PV) des Durchflusses aus der Lebensdauer der einzelnen Elemente widerspiegeln, sodass der Vergleich in den heutigen Werten erfolgt. Die meisten Finanzrechner und elektronische Tabellenkalkulationssoftware enthalten eine Funktion zur Berechnung des Barwerts eines Postens, die die Verwendung des aktuellen Zinssatzes erfordert.

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Vergleichen Sie den aktuellen Wert des MEC mit dem aktuellen Zinssatz. Das Ergebnis der MEC unter Verwendung von Barwerten für alle Gewinnströme sollte den aktuellen Zinssatz übersteigen. Wenn dies nicht der Fall ist, ist die Investition möglicherweise nicht sinnvoll, wenn man bedenkt, dass das bloße Hinterlegen der Investition die gleiche Rendite bringt. Wenn der MEC den aktuellen Zinssatz übersteigt, sollte die Investition eine angemessene Rendite bieten, wenn alle einbezogenen Faktoren zutreffen. Ein Vergleich dieser Investitionsmöglichkeit mit anderen verfügbaren Möglichkeiten sollte jedoch die bessere Investition identifizieren.

Tipps

  • MEC ist nur so genau wie die Prognosen zukünftiger Gewinne aus einer Investition. Berücksichtigen Sie alle Betriebskosten und die Erträge der Investition, um zukünftige Flüsse zu projizieren.
  • Vermeiden Sie die Tendenz von Investment-Analysten, die Betriebskosten, Ausfallzeiten, Schulungen, Reparaturen und Wartungsarbeiten zu unterschätzen, wenn Sie die zukünftigen Cashflows aus neuen Anlagen planen.